港股IPO呈现新格局！中资投行优势显现，外资投行退出C位，软件与服务行业IPO爆发式增长

　　财联社8月31日(rì)讯（特约记者王晨）据港交所数据统(tǒng)计，截至8月23日，港股市场共有43只新(xīn)股上市，募资金额199.86亿港(gǎng)元。相较去年同期增加了6家，但较208.51亿港元募资金额有所(suǒ)下降。

　　从近5年数(shù)据(jù)来看，港股市场IPO数量(liàng)和募资金额(é)均呈下降趋势。新上市的(de)43家企业(yè)，募资(zī)金额最大的是茶百道，发售募资净额(é)24.63亿港元(yuán)，保荐人为中金香港(gǎng)，其次是(shì)西锐，发售募资净额13.92亿港元，保荐人同样为(wèi)中(zhōng)金香(xiāng)港。

　　今年以来港股市场各机(jī)构共保荐52家企业，A股各机构共保荐56家企业，从保(bǎo)荐(jiàn)数量上来看，两地差距不大。从IPO承销规(guī)模(mó)上来看，港(gǎng)股规模未及A股。

　　中资投行优势显现

　　港股(gǔ)IPO承销保荐业务，中资投行显现优势，中金香港更有(yǒu)着绝(jué)对的优势。从IPO保荐家数维度看，中金香港今年以来已保荐11家公司，占据市场份额超20%。中信证券国际紧随其后，共保荐6家，市(shì)场份额占比11.54%。中信里昂(áng)证券为(wèi)中信(xìn)证券全资(zī)境外子公司，共保荐(jiàn)4家。海通国际共保荐4家，市场份额占(zhàn)据7.69%。华泰香港共保荐2家，市场份额3.85%。中(zhōng)信建投国际、广发、平安香港、中泰国(guó)际、国泰君安融资各(gè)保荐1家。

　　从IPO股权承销(xiāo)规模排名(míng)上(shàng)来(lái)看，中金国(guó)际依然稳居首位，承销11家(jiā)，首发募集48.33亿港元(yuán)，市场(chǎng)份额占比32.49%，断层领先。中信(xìn)系子公司也展现出较强的承销能力，中信证券国际承销6家，共募集10.75亿港元，排名第(dì)2，中信里昂证券承(chéng)销(xiāo)8家，共募集9.57亿港元，排名第3。中信建投国际虽然承销家数少，但(dàn)是承销规模大，一(yī)单(dān)即达到8亿港元。海通国(guó)际资本共承销4家IPO，募资金额7.11亿港(gǎng)元，排名第5。华泰香港共承(chéng)销6家IPO募资3.21亿港元，排名第11。

　　时间维度上纵向(xiàng)对比，去年同期，IPO承销规模依然是中金国际遥遥(yáo)领先，今年中金的承销数量(liàng)和承销规模均有所增加，市(shì)占显著提升。券商系投行发挥依然稳定，中信证(zhèng)券、中信建投、华泰证券均(jūn)在港股IPO承销(xiāo)市场占有一席之地。海通国际更是(shì)从去年的未进前20名今年一跃上升至第5名。华泰(tài)香港(gǎng)相较于(yú)去年IPO承销家(jiā)数和募资金额(é)基本(běn)与去(qù)年持(chí)平(píng)。

　　外资投行(xíng)退出C位甚至(zhì)消失

　　今年(nián)，外资投(tóu)行在港股IPO市场虽占据一定市场份额，但并未展现出较强(qiáng)的竞争力。摩根大通、花旗、野村国际分别保荐(jiàn)1家。港股IPO股权承销排(pái)名中，外资投行均在10名以外，摩(mó)根大(dà)通(tōng)、花旗、利弗莫(mò)尔(ěr)分别排名第12、13、14名，共募资6.26亿港元，募资规模(mó)在(zài)全市(shì)场仅占4.21%。

　　与去年同期(qī)相(xiāng)比，外(wài)资投行保荐数(shù)量整体有所下降。去年同期，摩根士丹利共保荐3家，在(zài)保荐机构中排名(míng)第(dì)2。高盛证券共保荐(jiàn)2家，在(zài)保(bǎo)荐机构中(zhōng)排名第3。麦格里资本为澳大利亚麦格里集团子公司，共保(bǎo)荐1家。星展亚洲、摩根大通、美林亚(yà)太、花旗、UBS等各保荐1家。

　　而今年的保荐机构排(pái)名中，许多外(wài)资机构的身影消失了，仅有摩根大通、花(huā)旗(qí)、野村国际仍在榜，摩根(gēn)士丹利(lì)、高盛证券、麦格里资本、星展亚洲、美(měi)林亚太、花旗、UBS等机构暂未有保荐项目。

　　外资机构承销格局同(tóng)样发生大变化。去年同期IPO股权承销排名第2、募资(zī)金额15亿港元、市场(chǎng)份额占(zhàn)比17.27%的高盛证券(quàn)，今年已消失在承(chéng)销排名前20的榜单(dān)中。KKR资本去年1-8月募资金额排名第4，今年同样未进前20名。出现此种情况的还有(yǒu)星展(zhǎn)、美林、麦格里资本等机构。外资投行在(zài)香港(gǎng)IPO的影响力似乎正在(zài)逐渐减弱(ruò)。

　　银行系投行发力

　　银行系投(tóu)行今年纷纷发力，在港股IPO保荐业务中占有一席之地(dì)。今年以来，农(nóng)银国际、建银国际、招银国际各保荐2家，光银(yín)国际、中银(yín)国际、浦银国际、交银国际各保荐1家。而去年同期仅(jǐn)有招银(yín)国(guó)际一家有保荐项目，今(jīn)年农(nóng)银国际港股IPO呈现新格局！中资投行优势显现，外资投行退出C位，软件与服务行业IPO爆发式增长、建银国际、光银国际、中银国际、浦银国际、交银国际均在IPO保荐业务上(shàng)取(qǔ)得了进展，为香港股市带(dài)来了活力。

　　再看IPO承销数据，银行系投行承销家数多，招银国际承销了21家IPO，农(nóng)银国际(jì)承销了20家，港股今年近一半的(de)IPO被这两家机构承销(xiāo)。建银国际(jì)承销(xiāo)了15家，浦银国际承销了14家，光银(yín)国际(jì)承销了8家。尽管承销募(mù)资规模与证券(quàn)公司相比(bǐ)有差(chà)距，但从承(chéng)销数量上看，银(yín)行系投行(xíng)在股权承销市(shì)场上展(zhǎn)现出了较高的活跃性(xìng)，在(zài)香港IPO市场(chǎng)承担着重要(yào)角色(sè)。

　　相较于去年，银行系投行在IPO承销(xiāo)市场影响力也显著增(zēng)强。去年同期，银行系投行仅3家上榜前(qián)20，分别是(shì)招银国际、民(mín)银资本和交银(yín)国际(jì)：招银国际共承销5家IPO，募集资金3.61亿港元，排名第10；民银资本承销1各个(gè)项目共(gòng)募集资金(jīn)1.96亿港元，排名第14；交银国际共承销7个项目(mù)，募集资金1.11亿港元(yuán)，排名第20。而今年，银行系投行IPO募资规模和承销数量(liàng)大幅增(zēng)加，浦(pǔ)银、农银、建(jiàn)银成长尤为迅速。

　　中金香港IPO有绝对(duì)优势，中(zhōng)信两市综合实力(lì)强

　　A股保(bǎo)荐数(shù)量排名较高的机构分别(bié)是：中信证券(quàn)，中信建投，分别保荐6家；华泰证券、民生证券(quàn)，分别保荐5家。中(zhōng)金公司 保荐(jiàn)3家，排在第10位。对比来看，中金(jīn)公(gōng)司在(zài)香港有着更强的(de)保荐能力(lì)，保荐数量(liàng)和承销金额都遥(yáo)遥领先。中信(xìn)证券在A股和港股都有着较强的保荐能力，IPO综(zōng)合实力强。

　　与A股相比，从总的募资规模上来看，A股IPO募资(zī)规模依然高(gāo)于港(gǎng)股。A股IPO承销规模(mó)最大的中信(xìn)证券，共承销6家公司，募(mù)资65.76亿元(yuán)，占(zhàn)据17.73%的(de)市场(chǎng)份额。中信证券在A股和港股市场都展现出较强的(de)承(chéng)销保荐能力。华(huá)泰(tài)联合证券排名第2，共承销5家IPO，募集资金59.13亿元。民生证券共(gòng)承销5家，募资37.67亿元，排名第(dì)3，民生证券在(zài)港股市场还未有布局。而中金公司A股市(shì)场共承销4家，募资16.71亿元(yuán)，市占4.24%，排名第10，相比之下(xià)，中金(jīn)在港股市场(chǎng)的(de)承(chéng)销保荐能力更强。

　　同时，记者还关注到(dào)，在中国的合资或独资券商(shāng)未能进入(rù)承销保荐前20名。今年以来，外资全(quán)资券商正加速在华(huá)业务布(bù)局，随着其在华业务的拓展，未来或将改变A股(gǔ)IPO承销保荐业务格局。

　　港股IPO行业格局变(biàn)化大，软件与服务(wù)行业爆发式增长

　　港股IPO行业格局也发生了较大的(de)变化。从IPO股权承销行业来看，港股IPO主要(yào)集中在软件与(yǔ)服(fú)务行业，其次是食品、运输、制药生(shēng)物科技等(děng)。去年同(tóng)期，港股IPO主要集中在食品饮料、医疗保健(jiàn)、制药生物(wù)科技、软件与服务等行(xíng)业。

　　今年，港股市场软(ruǎn)件与服(fú)务行业(yè)IPO爆发式增长，数量从去年的(de)4家增长为今年的14家，募资规模更(gèng)是从122.92百万港元增长到63.19百万港元(yuán)，市场占比(bǐ)高达43.21%。材料行业IPO显著(zhù)增加(jiā)，IPO数量从1家增加(jiā)至3家，募资金(jīn)额也从1.54增加到9.80百万港元。

　　食品与主要用品(pǐn)零售行业IPO下降显著，融资金额从49.9百万港元(yuán)下降到24.63百万港元。医疗保健设(shè)备与服务IPO保荐(jiàn)数和承(chéng)销规(guī)模均有所下滑(huá)。制药、生物科技与生命(mìng)科学行业IPO数量和融资(zī)金(jīn)额(é)与去年基本保持持平。

　　与港股(gǔ)相比(bǐ)，A股主要集中在技(jì)术硬件与设(shè)备、半导体、材料等行业。可以看出，半导体与半导(dǎo)体生产设备(bèi)、技术硬件与(yǔ)设备等领域，赴港上市的企业较少。

责任(rèn)编辑(jí)：张倩

据港交所数据统计，截(jié)至(zhì)8月23日，港股市场共有43只新股上市，募资金额199.86亿港元。相较去年同期增加了6家，但较208.51亿港元(yuán)募资金额有所下降。

从近5年数据来看，港股市场(chǎng)IPO数量和(hé)募资金额(é)均呈(chéng)下降趋势(shì)。新上市的43家企业，募资金额最大的(de)是茶百(bǎi)道，发售募资(zī)净额24.63亿港元，保荐人为中金香港(gǎng)，其(qí)次是西锐，发售募资净额13.92亿港元，保荐人同样为中金香港。

今年以来港股市场(chǎng)各机构共保荐52家企业，A股各机构共保荐56家企(qǐ)业，从保荐数量上来看，两地差距不大。从IPO承销规模上来看，港股规模未及A股。

中资投行优势显现

港股(gǔ)IPO承销保荐业(yè)务，中资(zī)投行显现优势，中金香港更有着绝(jué)对的优势。从IPO保(bǎo)荐家数维(wéi)度看，中金香(xiāng)港今年以来已保荐11家公司，占据(jù)市场(chǎng)份额超20%。中信证券国际紧随其后(hòu)，共保荐6家，市场份额占比11.54%。中信里昂证(zhèng)券为中信证券全资境外子(zi)公司，共保(bǎo)荐4家(jiā)。海通国际共保荐4家，市场份额占据7.69%。华泰香港共保荐2家，市(shì)场份额(é)3.85%。中信(xìn)建投国际、广(guǎng)发、平(píng)安香港、中泰国际、国泰(tài)君安融(róng)资(zī)各保(bǎo)荐1家。

从IPO股权(quán)承销规模排名上来看，中金(jīn)国际依然稳居首位，承(chéng)销11家，首发募集48.33亿港元，市场份额占比32.49%，断(duàn)层领先。中信系子公司也展现出较强的(de)承销能力(lì)，中(zhōng)信证券国际承销6家，共募集10.75亿港元，排名第(dì)2，中信里昂证券(quàn)承(chéng)销8家，共募集(jí)9.57亿港元(yuán)，排名第3。中信建投国际虽然承销(xiāo)家数(shù)少，但是承销规(guī)模大，一(yī)单即达到8亿港元。海通国际资本共承销4家IPO，募资金(jīn)额7.11亿港元，排(pái)名第(dì)5。华泰香港共承销6家(jiā)IPO募资3.21亿(yì)港元，排名第11。

时(shí)间维度上纵向对比，去年同(tóng)期，IPO承销规模(mó)依然是中金国(guó)际遥(yáo)遥领(lǐng)先(xiān)，今年中金的(de)承销数量和(hé)承销规模均有所增加，市占显著提升。券(quàn)商系投行(xíng)发(fā)挥依然稳定，中(zhōng)信证券、中信建投、华泰证券均在港股IPO承销市场占有一席之地(dì)。海通(tōng)国际更是从(cóng)去年的未进前20名今年一跃上升至第(dì)5名。华(huá)泰香港相较(jiào)于(yú)去年IPO承销家数和(hé)募资金额基本与去年(nián)持平。

外资投行退出C位甚至消失(shī)

今年，外资(zī)投行在港股IPO市场虽占据一定市场份额，但(dàn)并未展(zhǎn)现出(chū)较强的竞争力(lì)。摩(mó)根大(dà)通、花旗、野(yě)村国际分别保荐1家。港股IPO股权承销排名中，外资投行均在10名以外，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)、花旗(qí)、利弗(fú)莫尔分别排名第12、13、14名，共募资6.26亿(yì)港元，募资规模在全市场仅(jǐn)占4.21%。

与去年同期相比，外资投行保荐数量整(zhěng)体有所下降。去年(nián)同期(qī)，摩根士丹利共(gòng)保(bǎo)荐3家(jiā)，在保荐机构中排名第2。高盛证(zhèng)券共(gòng)保荐2家，在保荐(jiàn)机构中排(pái)名第3。麦格里资本为澳(ào)大利亚麦格里集团子公(gōng)司，共保荐(jiàn)1家。星展(zhǎn)亚洲、摩根大通、美林亚(yà)太、花(huā)旗、UBS等各(gè)保荐1家。

而今年的保荐机构排名中，许多外资机构的(de)身(shēn)影(yǐng)消失了，仅(jǐn)有摩根(gēn)大通、花旗、野村国际仍在榜，摩根士丹利(lì)、高盛(shèng)证券、麦格里(lǐ)资本、星展亚洲(zhōu)、美林亚太(tài)、花旗、UBS等机构暂未有保荐(jiàn)项目。

外资机构承销格局同样发生大变化。去年同(tóng)期IPO股权承销排名第2、募资金额15亿港元、市场份额占比17.27%的高盛证券(quàn)，今年已消失在承销排名前20的榜单中。KKR资本去年(nián)1-8月募资金额排名第4，今年同(tóng)样未进前20名(míng)。出现此种情况的还有星展、美林、麦格里(lǐ)资本等机构。外资投行在香港IPO的影响力(lì)似乎正在逐渐减弱(ruò)。

银行系投行发力

银行系投行今年纷纷发力，在港股IPO保荐业务中占有一(yī)席之地。今年(nián)以来，农银国际、建银(yín)国际、招银国际各保荐2家，光银国际(jì)、中银国际、浦(pǔ)银国际、交银国际各保荐1家。而去年同期仅(jǐn)有招银国际一家有保荐项目，今年农银国际、建银国际、光银国际、中银国(guó)际、浦银国际、交银国际均在IPO保荐(jiàn)业(yè)务上取得了进展，为香港股市(shì)带来了活力。

再看IPO承销数据(jù)，银行系投行承销家数多，招银国际承销了21家IPO，农银国际(jì)承销了20家，港股(gǔ)今年近(jìn)一半的IPO被这两家机构承销。建银国际(jì)承销(xiāo)了15家，浦银国际承销了14家，光(guāng)银国际承销(xiāo)了8家。尽(jǐn)管承(chéng)销募(mù)资(zī)规模与(yǔ)证券公(gōng)司相比有差距，但从承销数量上看，银行系投行在股权(quán)承销(xiāo)市(shì)场上展现出了较高的活跃性，在香港IPO市场(chǎng)承担着重要角(jiǎo)色。

相较于去年，银行系投行在IPO承销市场影(yǐng)响力也(yě)显(xiǎn)著增强。去年同(tóng)期，银行系(xì)投行仅3家上榜前20，分别是招银国际、民银资本和交银国际：招银(yín)国(guó)际共承(chéng)销(xiāo)5家IPO，募(mù)集资金3.61亿港元，排(pái)名第10；民银资本(běn)承(chéng)销1各个项(xiàng)目(mù)共募集资金1.96亿(yì)港元，排名第14；交银国际(jì)共承销7个项目，募集资金(jīn)1.11亿(yì)港元，排名第(dì)20。而(ér)今年，银行系投行IPO募资规模和承销数(shù)量大幅增加，浦银、农银、建银(yín)成长尤为迅速(sù)。

中金香港IPO有绝对优势，中信两市综(zōng)合实力强

A股保荐数(shù)量排名较高的机(jī)构分别是：中信证券(quàn)，中信建投，分港股IPO呈现新格局！中资投行优势显现，外资投行退出C位，软件与服务行业IPO爆发式增长别保荐6家；华泰(tài)证券、民生证券，分别(bié)保荐5家。中金公司保荐3家(jiā)，排在第10位。对(duì)比来看，中金公司在香港有着更(gèng)强的保荐能力，保荐数量(liàng)和承销金额都遥遥领先。中信(xìn)证券在A股和港股都(dōu)有着较强的保荐能力(lì)，IPO综合实(shí)力强。

与 A股相比，从总的募资规模上来看(kàn)，A股IPO募资规模依然高于港股。A股IPO承(chéng)销规模最大的中信证券，共承(chéng)销6家(jiā)公司，募资65.76亿元，占(zhàn)据17.73%的市场(chǎng)份额。中信(xìn)证券在A股(gǔ)和港股市场都展现出较强的承销保(bǎo)荐能力。华泰联合(hé)证券排名第2，共承销5家IPO，募集资金59.13亿元。民生证券共承销5家，募资37.67亿元，排名第3，民生证(zhèng)券在港(gǎng)股市场还未(wèi)有布(bù)局。而(ér)中(zhōng)金公司A股市场共承销4家，募资16.71亿元，市占4.24%，排名第10，相比(bǐ)之下，中金在港股市场的承销保荐能力更强。

同时，记者还(hái)关注到，在中国的合资或独资券商未能进入(rù)承销保荐前20名。今年以来，外资(zī)全资(zī)券商(shāng)正加速在华业务布局，随着(zhe)其在华业(yè)务的拓展，未来或将改(gǎi)变A股IPO承销保荐业务格局。

港股IPO行业格(gé)局变化大，软件与服务行(xíng)业爆发式增长

港股IPO行(xíng)业格局也发生(shēng)了较大的变化。从IPO股权承销行业(yè)来看，港(gǎng)股IPO主要集中在软件与服务行(xíng)业，其次是食品、运输、制药生物科技等。去年同期，港股IPO主要集(jí)中在食品饮料、医疗保健、制药生物科技、软件与服务等(děng)行业(yè)。

今年，港股市(shì)场软件与(yǔ)服务行业IPO爆发式增长，数(shù)量从去年的4家增(zēng)长(zhǎng)为今年的 14家，募(mù)资规模更是从(cóng)122.92百万港元增长(zhǎng)到63.19百万港元，市场(chǎng)占比高达43.21%。材料(liào)行业IPO显著增加，IPO数量从1家增加至3家(jiā)，募资金额也从1.54增加到9.80百万港(gǎng)元。

食品与主要(yào)用品零售行业IPO下降显著，融资(zī)金额从49.9百(bǎi)万港(gǎng)元下降到24.63百万港元。医疗保健设备与(yǔ)服务IPO保荐数和承(chéng)销规(guī)模均有所(suǒ)下(xià)滑。制药、生物科技(jì)与生命科学行业IPO数量和融资(zī)金额与(yǔ)去(qù)年基本保持持平。

与港股相比，A股主(zhǔ)要集中在技术硬件(jiàn)与设备、半导体、材料(liào)等行业。可以看出，半导体(tǐ)与半(bàn)导体(tǐ)生(shēng)产设备、技术(shù)硬件与设备等领域，赴港上市的企业较少。

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